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房地产出现分歧,官方最新数据出炉

信心比黄金贵,好在信心还是有的。

有了“春节因素”的掩护,处于数据真空期的市场自嗨了一个多月,现在终于要接受基本面的考验了。

截至今天,1-2月份的固投、工业产出,消费、出口等实体经济数据全部曝光完毕。

投资回暖让经济多了几分乐观色彩。

但与此同时,商品房销售增速暴跌,房地产前景有忧,进出口还在寻求企稳之路,消费疲软。

这些数据都说明,经济下行的阴影还未能完全散去。

01

房地产出现分歧

这几天,地产圈出现了一场争论——现在卖掉房子,究竟是聪明还是愚蠢?

如果判断楼市接下来三年不可能有大行情,则现在是投资者解套的最佳时机;如果判断调控要松绑、楼市即将迎来小阳春,则毫无必要在谷底割肉离场。

各路房地产的行家、野家对此评判不一。很多人盼着2月的数据早点出台,以扒出更多的信息。

谁知道,一串串的数字出来后,人们直接就懵逼了,大呼看不懂:

首先,房地产投资增速是强劲回升的,同比增速创2014年11月以来最高,房地产支撑起了投资的大头。单从这个数据来看,市场情况似乎已经好转。

但观察交易环节,无论卖地还是卖房,都是赤裸裸的下行周期。

卖地方面,地市暴跌。1-2月房地产开发企业土地购置面积1545万平方米,同比增速为-34.1%,创2009年3月以来最大跌幅,也是1998年7月相关机构有统计以来的第二大跌幅。

卖房方面,商品房销售数据也大跳水,今年前两月商品房销售面积同比负增长3.6%,这是从2015年6月以来,即本轮房地产周期开启以来,首次出现负增长。商品房销售额同比增长2.8%,同样是创43个月以来新低。

为什么会有这种背离的现象呢?难道统计有误,或者闹了鬼?

其实啊,这事情不难理解。

房地产投资当中有两个大头,一个土地购置费,一个是建安费。1-2月数据增速加快,主要是因为土地购置费是分期付款的,现在房地产投资的增多的那一部分,好些是前期卖地支撑起来的。

所以房地产投资是一个滞后的指标。

市场行情到底是怎么样的,主要看当期开发商们的拿地热情。现在土地购置面积暴跌,就预示了今后一段时间房地产投资前景堪忧。

目前,房企普遍在等待放开限价的时机,所以工程进度条拉到可拿预售证后,继续施工的动力就不强了,这导致房屋竣工仍旧处于负增长区间。

以上是一手房的市场情况。二手房有些不一样。

链家的数据显示,厦门、苏州、杭州在3月上旬都出现了100%以上的反弹。

这也是蛮有意思的现象。现在开发商不看好,一些城市的消费者却抢着入场。

不过,市场是否在酝酿新一波行情,还不能单看这半个月的数据,我们还需要再观察一下。

房住不炒是最大的政治正确,即便是要“稳增长”,也同样要平衡好两者之间的关系。房地产投资如果失速,会影响整个投资的大盘,所以针对刚需群体的边际放松可以期待。

02

三驾马车表现不一

(1) 投资有起色

投资继续保持住回升的态势,稳基建的政策效力开始显现;

2018年固定资产投资同比增速是5.9%,其中基建投资增速3.8%。

而2019年1-2月份固定资产投资同比增速是6.1%,这是2018年7月份以来首次突破6%,其中基础设施建设投资同比增长4.3%。

这一次投资增速的回升主要是靠基建和房地产投资,东北地区5.7%的投资增速最亮眼,在东部、中部回落的情况下,东北提高了4.7个百分点。

这一回,共和国长子终于没有拖后腿了。

同比情况还可以。不过,从环比增速0.43%来看,固投依然处于低点。

受地方债务掣肘,基建的拉动作用不再像从前,这就更加考验降税减费的实际效力。

(2)出口难企稳

1-2月进出口下滑程度大超预期,出口创2016年2月以来最大幅度。春节因素固然有所影响,但18年底出现过一轮“抢出口”,已提前透支了需求。

虽然年初以来中国股市给人带来了乐观情绪,但全球经济增速还在进一步放缓,贸易谈判还未取得实质性成果,外部环境存在不确定性。

仍在走弱的新出口订单证实,未来出口仍难企稳。

(3)消费疲软

消费增速环比持平,8.2%,但和去年同期的9.7%相比,还是弱了不少。

烟酒饮料、家电音像器材、汽车、家具、金银珠宝、服装鞋帽以及针织品,绝对量比去年1-2月都减少了,居民消费持续疲软。

不过,值得一提的是,2月份消费者信心指数倒是创了新高。这个数据或许是受到近期股市表现影响。

03

底部还未到

经济下行的压力还是存在的。

规模以上工业增加值实际同比增长5.3%,据彭博,这一数据创下了2009年以来最差的年度开局表现。

就业方面,城镇调查失业率从去年年底的4.9%,升到1月份的5%、2月份的5.3%。虽然今年政府的预期目标抬高到了5.5%,但“稳就业”方面宏观政策还得发力。

底部仍未到来,但是市场似乎也无惧。今天统计局就罕见谈及了股市:

“股票市场成交比较活跃,这些都是市场信心增强的综合反映。”

信心比黄金贵,好在信心还是有的。

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